Борсово търгуваните фондове (ETF) могат да бъдат чудесен инвестиционен инструмент както за малки, така и за големи инвеститори. Тези популярни фондове, които са подобни на взаимните фондове, но се търгуват като акции, се превърнаха в популярен избор сред инвеститорите, които искат да разширят разнообразието на своите портфейли, без да увеличават времето и усилията, които трябва да отделят за управление и разпределение на своите инвестиции.
ETF представляват собственост върху кошница от акции или облигации. Стойността на ETF може да се повиши, ако базовите активи поскъпнат. В допълнение, инвестиции, които носят паричен поток като лихва или дивиденти, могат автоматично да бъдат реинвестирани във фонда. Инвеститорите обаче трябва да са наясно с някои недостатъци, преди да скочат в света на ETF.
КЛЮЧОВИ ИЗВОДИ
- Борсово търгуваните фондове (ETF) се превърнаха в невероятно популярни инвестиции както за активни, така и за пасивни инвеститори.
- Въпреки че ETF осигуряват достъп на ниска цена до различни класове активи, индустриални сектори и международни пазари, те наистина носят някои уникални рискове.
- Разбирането на подробностите за инвестирането в ETF е важно, за да не бъдете хванати неподготвени, в случай че нещо се случи.
0 seconds of 1 minute, 47 seconds Сила на звука 75%
5 недостатъка на ETF, които не бива да пренебрегвате
Комисионни и разходи
Едно от най-големите предимства на ETF е, че търгуват като акции. ETF инвестира в портфолио от отделни компании, обикновено свързани от общ сектор или тема. Инвеститорите просто купуват ETF, за да извлекат ползите от инвестирането в това по-голямо портфолио наведнъж.1
В резултат на подобния на акции характер на ETF, инвеститорите могат да купуват и продават по време на пазарните часове, както и да въвеждат напреднали поръчки за покупка, като лимити и стопове.1Обратно, типична покупка на взаимен фонд се извършва след затваряне на пазара, след като се изчисли нетната стойност на активите на фонда.2
Всеки път, когато купувате или продавате акции, може да платите комисионна .3Такъв е и случаят, когато става въпрос за покупка и продажба на ETF. В зависимост от това колко често търгувате с ETF, таксите за търговия могат бързо да се натрупат и да намалят ефективността на вашата инвестиция. Взаимните фондове без натоварване , от друга страна, се продават без комисионна или такса за продажба, което ги прави относително изгодни в това отношение спрямо ETF.4Важно е да сте наясно с таксите за търговия, когато сравнявате инвестиция в ETF с подобна инвестиция във взаимен фонд.
Много онлайн брокери днес предлагат търговия с акции и ETF без комисионна. Обърнете внимание обаче, че все пак може да платите скрита комисионна под формата на плащане за поток от поръчки (PFOF) . Тази противоречива практика насочва вашите поръчки към конкретен контрагент, вместо пазарът да се конкурира за вашата поръчка на най-добрата възможна цена.5
Ако избирате между подобни ETF и взаимни фондове, имайте предвид различните структури на таксите за всеки, включително таксите за търговия, които могат да бъдат генерирани в активно управлявани ETF . И не забравяйте, че активното търгуване на ETF, както при акциите, може да намали инвестиционната ви ефективност с бързо натрупване на комисионни.
Всеки ETF също ще има съотношение на разходите. Коефициентът на разходите е мярка за това какъв процент от общите активи на фонда са необходими за покриване на различни оперативни разходи всяка година.4Въпреки че това не е точно същото като таксата, която инвеститорът плаща на фонда, то има подобен ефект: колкото по-високо е съотношението на разходите, толкова по-ниска ще бъде общата възвръщаемост за инвеститорите.
ETF са известни с това, че имат много ниски съотношения на разходите в сравнение с много други инвестиционни инструменти, но те все още са фактор, който трябва да се вземе предвид, особено когато се сравняват иначе подобни ETF.
Основни колебания и рискове
ETF, подобно на взаимните фондове, често са възхвалявани за диверсификацията , която предлагат на инвеститорите. Важно е обаче да се отбележи, че това, че ETF съдържа повече от една базова позиция, не означава, че е имунизиран срещу променливост . Потенциалът за големи колебания ще зависи главно от обхвата на фонда. ETF, който проследява широк пазарен индекс като S&P 500, вероятно ще бъде по-малко променлив от ETF, който проследява конкретна индустрия или сектор, като ETF за петролни услуги.
Ето защо е жизненоважно да сте наясно с фокуса на фонда и какви видове инвестиции включва. Тъй като ETF продължават да стават все по-специфични заедно с втвърдяването и популяризирането на индустрията, това става още по-голямо безпокойство.
В случай на международни или глобални ETF, основните показатели на страната, която ETF следва, са важни, както и кредитоспособността на валутата в тази държава. Икономическата и социална нестабилност също ще играе огромна роля при определянето на успеха на всеки ETF, който инвестира в определена страна или регион. Тези фактори трябва да се имат предвид, когато се вземат решения относно жизнеспособността на ETF.6
Правилото тук е да знаете какво проследява ETF и да разберете основните рискове , свързани с него. Не се увличайте да мислите, че всички ETF са еднакви само защото някои предлагат ниска волатилност.
Грешката при проследяване измерва доколко индекс ETF проследява своя референтен индекс.7Тези с по-големи грешки при проследяване може да носят скрити рискове.
Ниска ликвидност
Голям фактор при търговията с ETF, акции или нещо друго, което се търгува публично, е ликвидността. Ликвидността означава, че когато купувате нещо, има достатъчно търговски интерес, че ще можете да се измъкнете от него относително бързо, без да променяте цената.
Ако ETF се търгува слабо, може да има проблеми с излизането от инвестицията в зависимост от размера на вашата позиция спрямо средния обем на търговия . Най-големият знак за неликвидна инвестиция са големите спредове между офертата и офертата. Трябва да се уверите, че ETF е ликвиден, преди да го купите, и най-добрият начин да направите това е да проучите спредовете и движенията на пазара за седмица или месец.
Правилото тук е да се уверите, че ETF, към който се интересувате, няма големи спредове между цените купува и продава . По-тесните спредове се равняват на по-голяма ликвидност и това съответства на по-малък риск при влизане и излизане от вашите сделки.
Разпределение на капиталовите печалби
В някои случаи ETF ще разпредели капиталовите печалби на акционерите. Това не винаги е желателно за притежателите на ETF, тъй като акционерите са отговорни за плащането на данък върху капиталовата печалба .1Обикновено е по-добре фондът да задържи капиталовите печалби и да ги инвестира, вместо да ги разпределя и да създава данъчни задължения за инвеститора.
Инвеститорите обикновено ще искат да реинвестират тези разпределения на капиталовите печалби ; за да направят това, те ще трябва да се върнат при своите брокери, за да купят повече акции, което създава нови такси.
Тъй като различните ETF третират разпределението на капиталовите печалби по различни начини, за инвеститорите може да бъде предизвикателство да останат информирани за фондовете, в които участват. Също така е от решаващо значение за инвеститора да научи как ETF третира разпределението на капиталовите печалби, преди да инвестира в този фонд.
Еднократна сума срещу осредняване на разходите в долари
Да кажем, че имате $5 000 или $10 000 за инвестиране в индексен ETF (като SPDR S&P 500 ETF или SPY ), но не сте сигурни как да инвестирате: еднократна сума или чрез осредняване на разходите в долари . Поради разпространението на ETF без такси през последните години, комисионните на брокерите вече не са толкова важен фактор, както преди.
Еднократното инвестиране означава, че можете да пуснете цялата си инвестиция в работа веднага. Това е страхотно на нарастващ пазар, но може би не е оптимално, ако пазарът изглежда като връх или е необичайно нестабилен.
С осредняването на разходите в долари вие разпределяте 5 000 или 10 000 $ между равни месечни инвестиции. Тази стратегия работи добре, ако пазарът спада или е нестабилен, но има алтернативни разходи , ако пазарът се повиши, когато само част от парите ви са инвестирани. И дори малките комисионни могат да се добавят към множество поръчки за покупка, освен ако вашият брокер не начисляват комисионна.
ETF с ливъридж
Що се отнася до съображенията за риск, много инвеститори избират ETF, защото смятат, че са по-малко рискови от другите начини на инвестиране. Вече разгледахме проблемите с нестабилността по-горе, но е важно да се признае, че определени класове ETF са значително по-рискови инвестиции от други.
ETF с ливъридж са добър пример. Тези ETF са склонни да изпитват спад на стойността с течение на времето и поради ежедневните нулирания.9Това може да се случи дори когато основният индекс процъфтява. Много анализатори предупреждават инвеститорите изобщо да не купуват ETF с ливъридж. Инвеститорите, които предприемат този подход, трябва внимателно да наблюдават своите инвестиции и да имат предвид рисковете.
Някои ETF също са обратни , тъй като се движат в обратна посока на своя референтен или бенчмарк. Обратните ETF с ливъридж могат да върнат отрицателни 2× или 3× бенчмарк. Поради начина, по който са структурирани, стойността на обратните ETF намалява с времето .9
ETF срещу ETN
Тъй като изглеждат сходни на страницата, ETF и борсово търгуваните банкноти (ETN) често се бъркат помежду си. Инвеститорите обаче трябва да помнят, че това са много различни инвестиционни инструменти. ETN могат също така да имат заявена стратегия, да проследяват основен индекс на стоки или акции и такси, наред с други функции.
Независимо от това, ETN имат тенденция да имат различен набор от рискове от ETF. ETN са изправени пред риска от платежоспособността на емитираща компания. Ако банка, издала ETN, не изпълни задълженията си или по-лошо, обяви фалит, тогава инвеститорите често нямат късмет.10Това е различен риск от тези, свързани с ETF, и това е нещо, което инвеститорите, които искат да се включат в тенденцията на ETF, може да не знаят.
Намалена гъвкавост на облагаемия доход
Инвеститор, който купува акции в група от различни отделни акции, има по-голяма гъвкавост от този, който купува същата група акции в ETF. Един от начините, по който това поставя в неизгодно положение инвеститора в ETF, е способността им да контролират събирането на данъчни загуби . Ако цената на дадена акция се понижи, инвеститорът може да продаде акции на загуба, като по този начин намали общите капиталови печалби и облагаемия доход до известна степен.11
Инвеститорите, притежаващи едни и същи акции чрез ETF, нямат същия лукс – ETF определя кога да коригира портфолиото си и инвеститорът трябва да купи или продаде цяла партида акции, а не отделни имена.
ETF премия (или отстъпка) към основната стойност
Подобно на акциите, цената на ETF понякога може да се различава от основната стойност на този ETF. Това може да доведе до ситуации, в които инвеститор може действително да плати премия над цената на базовите акции или стоки в портфейла на ETF само за да купи този ETF.12Това е необичайно и обикновено се коригира с течение на времето, но е важно да се разпознае като риск, който човек поема, когато купува или продава ETF.
Проверете несъответствието на ETF спрямо неговата нетна стойност на активите (NAV) за нередности. Ако постоянно търгува различно от NAV на пазара, може да се случва нещо подозрително.
Въпроси на контрола
Една от същите причини, поради които ETF се харесват на много инвеститори, може да се разглежда и като ограничение на индустрията. Инвеститорите обикновено нямат думата в отделните акции в основния индекс на ETF. Това означава, че инвеститор, който иска да избегне определена компания или индустрия по причина като морален конфликт, няма същото ниво на контрол като инвеститор, фокусиран върху отделни акции.
ETF инвеститорът не трябва да отделя време, за да избере отделните акции, съставляващи портфейла; от друга страна, инвеститорът не може да изключи акции, без да елиминира инвестицията си в целия ETF.
Очаквания за представяне на ETF
Въпреки че това не е недостатък в същия смисъл като някои от споменатите по-горе елементи, инвеститорите трябва да влязат в инвестиране в ETF с точна представа какво да очакват от представянето.
ETF най-често са свързани с индекс за сравнителен анализ , което означава, че те често са проектирани да не надминават този индекс. Инвеститорите, които търсят този тип превъзходство (което също, разбира се, носи допълнителни рискове), може би трябва да търсят други възможности.
Какво е ликвидност на борсово търгуван фонд (ETF)?
Ликвидността е важно съображение при инвестиране в борсово търгувани фондове (ETF). ETF имат различни профили на ликвидност поради редица причини. Инвестирането в ETF със сравнително ниска ликвидност може да ви струва по-широк спред между офертата и офертата, намалена възможност за печеливша търговия и – в екстремни случаи – невъзможност за теглене на средства в определени ситуации като голям пазарен срив.
ETF по-безопасни ли са от акциите?
ETF са кошници от акции или ценни книжа, но въпреки че това означава, че те обикновено са добре диверсифицирани, има ETF, които инвестират в много рискови сектори или използват стратегии с по-висок риск, като ливъридж. Например ETF с ливъридж, който проследява цените на суровините, може да бъде по-нестабилен и следователно по-рисков от стабилен син чип .
Какво представлява грешката при проследяване на ETF?
Грешката при проследяване на ETF е разликата между неговата възвръщаемост и тази на неговия основен бенчмарк индекс. Грешките при проследяване обикновено са малки, а най-големите, широко разпространени ETF имат минимални грешки при проследяване.
Защо обратните ETF и ETF с ливъридж са предназначени само за дневна търговия?
Обратните и ETF с ливъридж често използват договори за деривати като опции и краткосрочни форуърди, за да постигнат заявените от тях цели. Тези типове инструменти имат присъщо затихване във времето и са склонни да губят стойност с течение на времето в резултат на това, независимо от това какво се случва в индекса или бенчмарка, който ETF проследява. В резултат на това тези продукти са предназначени само за дневни търговци или други с много кратки периоди на задържане.
Долния ред
Сега, след като знаете рисковете, които идват с ETF, можете да вземате по-добри инвестиционни решения. ETF са видели грандиозен ръст на популярност и в много случаи тази популярност е напълно заслужена. Но както всички добри неща, ETF имат и своите недостатъци.
Вземането на разумни инвестиционни решения изисква познаване на всички факти за конкретен инвестиционен инструмент и ETF не са по-различни. Познаването на недостатъците ще ви помогне да се отклоните от потенциални капани и, ако всичко върви добре, към чисти печалби.