Индексът S&P 500 отдавна е един от най-известните прокси за американския фондов пазар и няколко взаимни фонда и борсово търгувани фондове (ETF) , които пасивно проследяват индекса, се превърнаха в популярни инвестиционни средства. Тези фондове не се стремят да надминат индекса чрез активна търговия, избиране на акции или пазарно време; вместо това, разчитайки на присъщата диверсификация на широкия индекс за генериране на възвръщаемост.
Наистина, в дългосрочен план, индексът обикновено произвежда по-добра възвръщаемост от активно управляваните портфейли, особено след като се вземат предвид данъците и таксите. И така, какво ще стане, ако току-що сте държали S&P 500, използвайки индексен фонд или някакво друго средство за задържане на акциите в него?
КЛЮЧОВИ ИЗВОДИ
- Индексът S&P 500 се счита за измерител на икономиката на САЩ.
- Това е широкообхватна мярка за големи корпорации, търгувани на американските фондови пазари.
- Пасивното задържане на индекса за по-дълги периоди от време често води до по-добри резултати от активното търгуване или избор на отделни акции.
- Индексът обикновено произвежда по-добра възвръщаемост в дългосрочен план от активно управляваните портфейли.
- Въпреки че миналото представяне не е индикатор за бъдещи резултати, инвеститорите могат да използват исторически данни, за да измислят хипотетични сценарии.
Какво бихте направили с $10 000?
Ами ако бяхте инвестирали само в S&P 500?
Хората често използват S&P 500 като мярка за успешност в инвестирането. Активните търговци или инвеститори, които избират акции, често се оценяват спрямо този показател, за да се оцени рационалността им.
Нека да разгледаме исторически пример: скоро след като Доналд Тръмп влезе в състезанието за републиканската номинация за президент, медиите се фокусираха върху неговото нетно състояние. Финансови експерти определиха, че това е 2,5 милиарда долара. Един от основните принципи на кампанията на Тръмп беше неговият успех като бизнесмен и неговата способност да създава такова голямо богатство. Въпреки това, финансови експерти показаха, че ако Тръмп продаде своите недвижими имоти, оценени на 500 милиона долара през 1987 година, и ги инвестира в индекса S&P 500, неговата нетна стойност ще бъде до 13 милиарда долара през 2015 година.
Това е просто още един пример за това как индексът S&P 500 продължава да се използва като стандарт за измерване на инвестиционни резултати. Инвестиционните мениджъри получават голяма заплата, за да постигнат по-високи доходности от S&P 500, но обикновено не успяват да го направят.
Това е причината, поради която все по-голям брой инвеститори се обръщат към индексни фондове и ETF, които просто се опитват да съответстват на представянето на този индекс. Ако Тръмп беше направил това през 1987 г., той щеше да направи 26 пъти парите си за средна годишна възвръщаемост от 12,3% до момента на встъпването му в длъжност (от 1987 г. до 2015 г. – датата на изчисляване на прогнозираната нетна стойност). Но погледът назад е 20/20 и той не можеше да знае това.2
Ако сте инвестирали 10 000 долара на първия ден на търговия през януари 2001 г. в S&P 500, сега биха се превърнали в около 45 227 долара към края на 2022 г.
Използване на ретроспекция за прогнозиране на бъдещото представяне
Бъдещето представяне на фондовия пазар не може да се предсказва базирано само на миналото представяне. Въпреки това, можем да използваме миналите резултати, за да създадем няколко хипотетични сценария, които да ни помогнат да разберем възможните резултати. За да направим това, можем да разгледаме 20-годишното представяне на S&P 500 в различни интервали, което може да ни даде представа как може да се представи в бъдеще при подобни обстоятелства.
Една от основните причини, поради които е невъзможно да се предвиди възвръщаемостта на фондовия пазар за дълъг период от време, е наличието на неочаквани и катастрофални събития, наречени „черни лебеди“. Тези събития могат да променят напълно тенденциите на пазарите в миг и да имат продължителни последици. Въпреки че се появяват рядко, те се случват достатъчно често, за да се вземат предвид при прогнозите за бъдещето.
Терористическите атаки от 11 септември 2001 г. бяха изключително неочаквано събитие, което имаше дългосрочни последствия за икономиката и пазарите. Други примери за неочаквани събития с голямо въздействие са световната финансова криза от 2008 г. и пандемията от COVID-19, която започна през март 2020 г. и се разпростира в целия свят.
Също така, трябва да вземете предвид пазарните цикли, които могат да се появят в рамките на 20-годишен период. Например, в периода от 2001 г. до 2020 г. S&P 500 преживя три различни бичи (растежни) пазара и три мечи (спадовни) пазара. Всичко това трябва да се вземе под внимание.
Според изследване на Invesco, от ноември 1968 г. до декември 2020 г. – т.е. за период от над 50 години – средната продължителност на позитивния пазар е била 1764 дни (или около 58 месеца), докато средната продължителност на негативния пазар е била 349 дни (или около 11,5 месеца). През този период средният печалбен процент на позитивния пазар е бил +180,04%, докато средният загубен процент на негативния пазар е бил -36,34%.
Бичият пазар обикновено се характеризира с покачване на пазара от поне 20% от предишното му дъно. Мечият пазар се определя от спад на пазара от поне 20% от предишния му връх.
Избор на хипотетичен сценарий
В периода от 2001 г. до 2021 г. се случиха не само три икономически растежа и три спада, но и изживяхме поредица от големи неочаквани събития – технологичния срив и терористичните атаки през 2001 г., финансовата криза през 2008 г. и пандемията от COVID-19.
Въпреки тези безпрецедентни събития, S&P 500 все пак успя да генерира обща годишна възвръщаемост от 8,06% с реинвестирани дивиденти . Общата възвръщаемост за този период е 409,13%, което означава, че инвестиция от $10 000, направена в началото на 2001 г., би била $50 913,05 до края на 2021 г.7
Вземайки различен 20-годишен период, който също включва три бичи пазара, но само един мечи пазар, резултатът е съвсем различен. В периода от 1987 г. до 2006 г. пазарът претърпя рязък срив през октомври 1987 г., последван от друг тежък срив през 2001 г. до 2002 г., но все пак успя да върне средно 11,24% с реинвестирани дивиденти, което е 8,10% инфлация- коригирана възвращаемост . Общата възвръщаемост от 10 000 долара, инвестирани през януари 1987 г., би била 84 227,27 долара.8По същия начин пазарът се върна след финансовата криза от 2007-2008 г. до най-дългия възход в историята.
Можете да повтаряте това упражнение отново и отново, за да се опитате да намерите хипотетичен сценарий, който очаквате да се разиграе през следващите 20 години, или можете просто да приложите по-широкото предположение за средна годишна възвръщаемост от създаването на фондовия пазар, която е 6,86% на база, коригирана спрямо инфлацията. С това можете да очаквате инвестицията ви от $10 000 да нарасне до $34 000 след 20 години.
Защо S&P 500 е добра дългосрочна инвестиция?
S&P 500 е един от най-широко следените показатели за американския фондов пазар. Той е водещ и еталон за много големи фондове и портфолио мениджъри. От 1950 г. до 2022 г. S&P 500 дава средна годишна възвръщаемост от 11,19%.9
Какъв е евтин начин за инвестиране в S&P 500?
Един от начините за ефективно инвестиране в S&P 500 е да използвате борсово търгуван фонд като SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), който предлага разходи от 0,0945%.
Инвестирането в S&P 500 по-малко рисковано ли е от закупуването на една акция?
Като цяло, S&P 500 се смята за добре диверсифициран по сектори, включително технологии и потребителски дискреционни. Това означава, че негативните тенденции в някои сектори могат да бъдат компенсирани от положителните в други сектори.
Долния ред
Може би не можете да предскажете представянето на индекса S&P 500 за следващите 20 години, но не сте сам. Уорън Бъфет включва извадка от завещанието си в едно от годишните си писма до акционерите, в което налага, че наследството на неговите деца трябва да се инвестира във фонд, свързан с индекса S&P 500. Той смята, че дългосрочните резултати от тази стратегия ще бъдат по-добри от тези, постигнати от повечето инвеститори, независимо дали става дума за пенсионни фондове, институции или личности, наемащи мениджъри с високи хонорари.