С наличие на над 96,5 милиарда долара към юли 2022 г., Уорън Бъфет е един от най-успешните инвеститори в историята. Неговият инвестиционен стил, базиран на дисциплина, стойност и търпение, в продължение на десетилетия постига резултати, които постоянно превъзхождат пазара. Въпреки че обикновените инвеститори – т.е. всички ние – нямат средствата да инвестират по начина, по който Бъфет го прави, можем да следваме една от неговите текущи препоръки: индексните фондове с ниска цена се считат за най-мъдрото инвестиционно решение, което повечето хора могат да вземат.
Според Бъфет в писмо от 2016 г. до акционерите, когато хора на Уолстрийт управляват трилиони долари и начисляват високи такси, обикновено самите мениджъри извличат големи печалби, а не клиентите. Затова както големите, така и малките инвеститори трябва да инвестират в евтини индексни фондове.
Ако мислите да приемете съвета му, ето какво трябва да знаете за инвестирането в индексни фондове.
КЛЮЧОВИ ИЗВОДИ
- Индексните фондове са взаимни фондове или ETF, чието портфолио отразява това на определен индекс, като се стреми да съответства на представянето му.
- В дългосрочен план индексните фондове като цяло превъзхождат другите видове взаимни фондове.
- Други предимства на индексните фондове включват ниски такси, данъчни предимства (генерират по-малко облагаем доход) и нисък риск (тъй като са силно диверсифицирани).
Какво е индексен фонд?
ETF-овете, които се наричат още индексни фондове, са вид взаимни фондове или борсово търгувани фондове, които държат всички или представителна извадка от ценните книжа, включени в конкретен индекс. Целта им е да отразят възможно най-точно представянето на този индекс. Най-известният индекс е S&P 500, но има индекси и индексни фондове за почти всеки пазар и инвестиционна стратегия, за които можете да се сетите. Закупуването на индексни фондове може да се извършва чрез брокерска сметка или директно от доставчици на такива фондове, като Fidelity.
Когато инвестирате в индексен фонд, вие получавате широк избор от ценни книжа в една проста и икономически достъпна форма на инвестиция. Някои индексни фондове предлагат експозиция към хиляди ценни книжа в рамките на един фонд, което намалява общия риск чрез широка диверсификация. Чрез инвестиране в няколко индексни фонда, които проследяват различни индекси, можете да създадете портфолио, което отговаря на желаното разпределение на активите. Например, можете да разпределите 60% от средствата си в индексни фондове на акции и 40% в индексни фондове на облигации.
Индексен фонд: Плюсове
- Много ниски такси
- По-ниска данъчна експозиция
- Пасивното управление има тенденция да превъзхожда с времето
- Широка диверсификация
Индексен фонд: Против
- Без защита от обратната страна
- Не се възползва от възможностите
- Не могат да се отрежат слабо представящите се
- Липса на професионално управление на портфолио
Какви са предимствата на индексните фондове?
Индексните фондове постоянно са по-напред от останалите видове фондове по отношение на общата възвращаемост, което е най-очевидното им предимство.
Една от главните причини за това е, че индексните фондове обикновено имат значително по-ниски такси за управление от другите фондове, тъй като те се управляват пасивно. Вместо да имат активен мениджър, който активно търгува и изследователски екип, който анализира ценни книжа и дава препоръки, индексният фонд просто отразява портфолиото на конкретния индекс, който го определя.
Инвестициите на индексните фондове се задържат до промяна в самия индекс (което е рядко събитие), което ги предразполага към по-ниски транзакционни разходи. Тези по-ниски разходи могат значително да повлияят на възвръщаемостта в дългосрочен план.
В писмото си от 2014 г., Бъфет посочва, че огромните институционални инвеститори, когато се разглеждат като група, отдавна се представят по-лошо от неизисквания инвеститор в индексни фондове, който просто държи своите инвестиции неподвижни в продължение на десетилетия. Главната причина за това са таксите, които множество институции плащат на консултанти, които от своя страна препоръчват мениджъри с високи хонорари. Това се описва като глупава игра.
Нещо повече, като търгуват и изнасят ценни книжа по-рядко, отколкото активно управляваните фондове, индексните фондове генерират по-малко облагаем доход, който трябва да бъде прехвърлен на техните акционери.
Индексните фондове се възползват от още едно данъчно предимство. Понеже те редовно закупуват нови партиди ценни книжа, всеки път когато инвеститорите влагат във фонда, имат възможност да избират от множество партиди, когато решат да продадат определено ценно книжество. Това им позволява да продават партиди с най-малко капиталови печалби и, съответно, с по-ниска данъчна тежест.
Когато пазарувате индексни фондове, важно е да сравните разходите им. Въпреки че индексните фондове обикновено са по-евтини от активно управляваните фондове, има разлики в цените им.
Какви са недостатъците на индексните фондове?
Нито една инвестиция не е идеална, включително и индексни фондове. Един от недостатъците им се крие в самата им природа: портфолиото, което се повишава с индекса си, също така ще спадне с индекса си. Например, ако разполагате с фонд, който проследява S&P 500, ще се възползвате от високите печалби, когато пазарът се движи добре, но ще бъдете напълно уязвими, когато пазарът спадне. В противоположност на това, с активно управляван фонд, мениджърът на фонда може да предвиди предстоящата корекция на пазара и да промени или дори да продаде позициите в портфолиото, за да го защити.
Таксите на активно управляваните фондове лесно могат да ви замамят. Въпреки това, опитът на един добър инвестиционен мениджър може не само да ви помогне да защитите своя портфолио, но и да надминете пазара. Въпреки това, малцина мениджъри успяват да постигнат това постоянно, година след година.
Диверсификацията също има своите предимства и недостатъци. Тя помага да се изглади нестабилността и намалява риска, но същевременно ограничава потенциала за печалба. Например, широкообхватният акционерен фонд може да бъде засегнат негативно от по-слабо представящи се акции в сравнение с друг фонд, който има по-подбрано портфолио.
В заключение
Преди да инвестирате, трябва да разберете какво е индексен фонд и какво не е. Те имат няколко привлекателни предимства, но също така и някои недостатъци, които трябва да имате предвид.